4万亿撬动12万亿　政府巨大投入带动民间投资（二）

发改委投资司官员对媒体表示：“经济发达省市，每年地方财政投资都多达1000亿规模。”两年4万亿，实际上只是在原来的规模上扩大一倍多一点。地方缺的不是钱，而是过去没有办法立项。中央的决策实际上充分考虑了地方的能力。

当然，除中央和地方政府发挥财政力量外，国有银行和国有政策性银行也将是4万亿中的组成部分。11日央行的一位负责人表示，央行近期将指导政策性银行在年底前再追加贷款1000亿元，以支持重点项目建设及农副产品收购。12日，国家开发银行董事长陈元表示，要在年底前确保新增发放400亿元人民币贷款。农业发展银行则表示，今年年底前新增贷款额度约为350亿元。

激活12万亿投资

4万亿的账目尚未算清楚，更大的投资计划已经在产生之中。

这些巨大的投资计划让人感到了一丝疑虑，以广东为例，2009年就要完成1.3万亿的投资，那两年岂不是要完成2万多亿，如果这样计算，那全社会的投资就远不止4万亿，到底是谁算错了？

“实际上谁也没有算错，按照国际惯例，4万亿政府投入，将带动整个社会12万亿投资效应。”吕随启向《华夏时报》记者解释说，而这正是政府希望看到的情况，只有带动社会投资大幅增长，才能刺激全社会的经济健康发展，政府的投资才能真正富民，人民手中有了钱，才敢消费，刺激内需才落到了实处。

民间投资能否启动，实际是问题的关键。英利能源控股有限公司投资发展部王宗越先生态度积极，他说：“新能源产业是这一轮积极财政政策的直接受益方，公司和大部分高新区的企业向市级政府呈报正在运行的项目，这些项目将获得政府的财政补贴。”

除了财政补贴，民间投资的另一个资金来源是向银行贷款。这涉及到两个问题，一是对投资要有信心，二是要在银行贷到款。国家出台4万亿的政府投资计划，作用之一就是为民间投资提供信心保证和项目配套以及衍生业务，天津市海燕电线电缆公司总经理王洪庆在电话那头有感而发：“2008年以来房地产企业开工不足，我们公司的业绩明显受影响。四季度政府的投资额在加大，主要集中在基建设施，可能缓解我们电缆销售的困难。”

在发改委跑项目来自新疆的高先生也告诉记者：“资金上的投入主要还是靠企业自身，但是有国家审批在手，向银行贷款就能开绿灯。”

接下来的问题就是银行的钱从哪里来，有业内人士表示，大幅降低存款准备金就是一个可以采纳的途径，在1999年3月21日，中央银行就曾经将存款准备金从13%下调到8%，如果此次也能下调3-5个百分点，那商业银行的钱就会大幅增加，支持地方完成数万亿元的投资就不在话下。交通银行[5.22 1.75%]研究部12日就对外称，预计2009年商业银行人民币贷款增量为4万亿左右。

民间投资能否被带动，大型民企的带头作用很重要。与1998年不同的是民营企业的实力已经今非昔比，许多大型的民营企业最缺的不是资金而是信心。但是一些具有前瞻性的民营企业已经率先动作。本报近期报道的万达集团就率先在成都拿地，准备投入100亿大搞地产项目。这样的动作当然会被地方政府列入优先支持的项目。

而在此次振兴计划提出以后，不少企业已经开始紧急行动起来，新希望[6.95 4.20%]、力帆集团、万向集团等都在积极寻找与政策的衔接点，争取在这次经济振兴计划中为自己的企业寻找新的增长点。更多的民营企业则正在了解和认识中，有大民企的带动，民间投资的启动可以期待。

“挤出效应”难产

但对目前的4万亿投资持观望者并不在少数，均瑶集团公司北京代表处高级代表赵荣启就十分冷静，他说：“对于民营企业来说，现在已经是冬天的气候，我们不做大手笔投入，没有意向参与政府主导的公共设施建设。”

虎杰投资咨询有限公司首席分析师张寅告诉《华夏时报》记者：“四季度1000亿的新增投资，主要是将一些在建工程提速，大部分企业感觉不到投资为自己的市场带来了变化。”

他还不无担心地表示：“政府大搞基础设施建设，投资比1998年更重视民生，但政策的内核没有变，10年前的积极财政，民营企业基本没有参与。担心这一次政府投资如果不配合制度变革，民营企业将在一轮经济增长过后继续被边缘化，经济结构更加扭曲。”

实际上，这样的担心在1998年的经济振兴计划出台后就有反映，当时最有代表性的就是对“挤出效应”的担忧。所谓“挤出效应”是指由于政府通过向企业、居民和商业银行借款来实行扩张性政策，引发对有限信贷资金的竞争，导致民间部门投资减少。它将使政府扩张性财政支出的效应部分地甚至全部地被抵消。

这样的担忧是不无道理的，但是对比1998年时的情况，目前的情况有了很大的改变。这一次国家的投资半数放在民生建设上，这些民生的建设实际上完全可以有民营企业的参与，比如社会保障性住房的建设，民营地产商就可以参与。就连张寅也承认“在大幅度的投资中，政策调整的空间很大，比如对医疗卫生的投入，重点放在医院，打破固有模式，引入民间资本，增加公共产品供给，看病的价格自然会下降。给农村医疗建设以政策优惠，大量的农村医院出现，对于患者以及大量需要就业的医学院学生都是福音”。

发改委投资研究所张汉亚研究员更表示：“四季度新增的政府投资，包括铁路、国道、农村公路建设，还有水利工程、环保项目等等，都是公益性和半公益性的项目，政府一个重要目的，是迅速扩大基建工人的就业。明年的城际线路投资、医院和学校校舍的建设，在适合盈利的条件下，社会资本可以进入甚至主导投资。”

作为经济晴雨表的股市，已经在提前反映这一利好。水皮表示，虽然巨大的投资会有3到6个月的滞后效应，但是股市的见底也一般会领先实体经济这样一个时段。虽然对股市反转还需慎言，但是最艰难的时刻已经过去。

成都的股市投资者刘先生就认为，别小看了股市的作用，一旦股市回暖，股市的再融资作用就能充分体现，企业融了资必然投入新项目；股民挣了钱，就敢消费，刺激内需才能落到实处；内需激活了，企业日子好过了，大家的饭碗才能保住。4万亿的政府投资给大家带来的是收入的提高和工作的稳定，绝对是件好事。